ETF日趋多元 后发产品打响价格战

　　今年以来，从产品申报名录上看，公募基金布局ETF的态度十分积极，产品也呈现了多元化特色。业内人士指出，本质上而言这仍然是寻找差异化来解决同质化竞争问题。同时，为应对ETF同质化竞争，部分后发产品已率先打响价格战。

　　多只ETF产品等待审批

　　据证监会网站中《2019基金募集申请公示表(截至2019年4月30日)》显示，目前至少有77只交易型开放式指数基金产品(ETF)处于受理或审查阶段。其中，有64只产品的受理时间是在2019年，4月以来受理的就有36只产品。业内人士指出，这显示出公募基金对于ETF布局相对较为积极，且布局进度相对有所加快。

　　仔细观察产品名称发现，等待审批的多只ETF各具特色。其中，不乏跟踪传统主流权重指数，例如沪深300或者中证500等的ETF产品，例如国联安沪深300ETF，天弘中证500ETF等产品。与此同时，名单中也有不少跟踪中证行业指数的ETF产品，例如华夏中证银行ETF，富国中证医药50ETF等。

　　值得一提的是，在名单中包含了部分具有区域性特色的ETF产品，例如易方达中证浙江新动能ETF，长盛中证安徽发展ETF等，汇添富中证长三角一体化发展ETF等。此外，还有“一带一路”主题的ETF产品，包括易方达，汇添富，富国在内的公募基金公司都有相关布局。还有就是与MSCI相关的ETF产品，新华基金、浦银安盛基金都申报了相关产品。

　　对于公募积极布局ETF相关产品，记者与某华南地区公募人士江心(化名)交流得知，原因或许在于当前A股市场机构化发展态势明显，市场日趋成熟，阿尔法空间可能在未来越来越难获取，因此布局赚取贝塔的被动型产品是不错的选择。

　　谈及指数产品“同质化”的问题，江心坦言竞争确实激烈，传统指数产品最重要的比拼是跟踪的偏离度，但真正的竞争很像互联网市场，先发优势以及大公司优势非常明显，后来者弯道超车难度极大。而这也就是为何记者看到各类ETF都带有鲜明特色，力求独特差异化的原因。

　　江心告诉记者，就好比在格局既定的传统行业中寻求颠覆式创业是较为困难的，因此不少创业者想从垂直细分领域突破一样。带有特色的新产品或许“杀出一条血路”，反过来给投资者提供的选择也比较多。与此同时，江心表示，也不排除一些产品属于客户端推动的，带有一定需求决定供给的情况。

　　价格战态势延续

　　在A股被动投资大发展，竞争激烈的背景下，ETF降费打“价格战”的势态似乎愈演愈烈。

　　数据显示，目前已经面世的国内ETF产品的管理费大多为0.5%，托管费为0.1%，在151只股票ETF中有约138只是这样的水平。此前，今年2月面世的平安创业板ETF的管理费仅为0.15%，托管费为0.05%。此后5月发行的平安中证人工智能ETF的管理费和托管费分别为0.15%和0.05%。

　　4月，易方达基金宣布将旗下中证500、易方达MSCI中国A股两只ETF及其联接基金的管理费由0.50%调至0.15%，托管费由0.10%调低至0.05%，此举引起业内高度关注。5月以来，这种降费的态势仍在继续。新产品银华深证100ETF的基金管理费和托管费分别为0.2%和0.1%；富国基金的新产品创业板ETF的管理费和托管费分别为0.3%和0.1%。

　　对于ETF降费价格战，有业内人士指出，实际上相比较国外成熟市场的指数基金费率，此前国内的平均水平相对仍然较高，因为国外基金公司甚至也推出了零费率的产品。从长期来看被动型产品尤其ETF降低费率、为投资者降低购买成本是大势所趋。对于公司之间的竞争，业内人士表示这在所难免，中小公司弯道超车一定会有压力。对于A股而言，如果降低费率可以引导投资者将资金投入被动产品，吸引更多投资者了解指数投资及其长期投资价值，这也有利于市场结构优化。

　　对于普通投资者而言，费率只是选择产品的一方面。有指数基金投资者表示，如果降费的话，可以为定投节省一定成本，对此乐于接受。但问到是否真的会因为费率低而换基金公司，则依然表示倾向于“大公司，有名气”的产品。

（文章来源：中国证券报）

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