结构性行情催热公募市场 550亿增量资金候场

　　三季度以来截至9月10日，新成立的股票型基金及偏股混合型基金合计有82只(分份额统计)，规模合计551.56亿元

　　行情刺激下，市场预期升温。

　　9月以来截至9月10日，上证指数涨幅为4.68%，其中9月2日至9月9日连续6个交易日内，上证指数均收涨。

　　“最近市场关注比较多的是主题投资，市场上结构性行情的特点比较明显，借这个机会我们也在近期宣传上着重推荐相关基金。”9月10日，北京某大型公募基金市场部人士告诉21世纪经济报道记者。

　　数据显示，三季度以来截至9月10日，新成立的股票型基金及偏股混合型基金合计有82只(分份额统计)，规模合计551.56亿元，三季度以来开始认购的股票型基金及偏股混合型基金也有105只(分份额统计)。

　　随着市场重回3000点，资金也在展开多路布局。从新发基金的情况来看，涉及科技、消费、医疗等主题的公募基金较受青睐，不少基金公司近期布局中均有涉足此类产品。

　　主题投资受青睐

　　据21世纪经济报道记者不完全统计，7月以来开始发行的主题基金包括信达澳银核心科技、华宝中证科技龙头ETF、国泰中证全指通信设备ETF、嘉合医疗健康、华夏中证5G通信主题ETF等超过20只。

　　“最近一段时间里医疗、消费、科技、军工、黄金等一些主题的关注度都比较高，有些主题也是跟随市场热度在走的，像不久前医疗、消费等都火爆过。”前述公募基金人士表示。

　　与此同时，另一家券商系公募基金人士亦在受访时提及，“我们也有在重点推一些主题，比如券商，计算机，建材等等。”

　　对于当前市场的结构性机会，不少机构也在投资上提出重点关注。

　　“国内逆周期调节政策力度趋于加大，降准之后其他政策储备也有望出台，政策预期或进一步提振市场情绪。在结构上相对偏金融地产与科技。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示。

　　事实上，今年以来主题基金的业绩表现呈现出一定优势。

　　根据银河证券统计数据，截至8月30日，在银河证券三级分类中，医药医疗健康行业股票型基金A类/非A类，今年以来总回报分别为47.99%和42.48%，消费行业股票型基金A类/非A类，今年以来总回报分别为45.84%和52.87%， TMT与信息技术行业股票型基金A类/非A类今年以来总回报分别为35.04%和34.21%。

　　不难看出，业绩排名靠前的几类行业主题也反映在当下基金公司的布局重点上。

　　值得注意的是，除了主动权益类基金之外，在当前ETF基金火爆的背景下，相关主题ETF基金也在跟随热点而行。

　　譬如近期多家基金公司推出的科技主题ETF基金，叠加了科技以及ETF两大风口，吸引了不少投资者目光。

　　例如此前华宝基金发行的华宝科技龙头ETF基金，上市三天基金规模就实现翻倍增长。巨头也不甘落后，华夏中证5G通信主题ETF、华泰柏瑞中证科技100ETF等都已经在近期发行。

　　“公司当前重点布局的产品仍然是ETF，具体产品上则会有更多创新，近期5G、科技等都比较热门，是目前比较看好的板块。”北京某公募基金人士表示。

　　看好科技、消费板块

　　面对结构性行情带来的市场变化，不少基金经理在接受本报记者采访时重点提出了对几个行业的关注，其中提及较多的是科技和消费。

　　“估值端来自无风险利率下行带来的修复机会较为确定，幅度上弱于一季度，风险偏好存在不确定性，但市场环境在好转，看好市场结构性行情。受益于货币环境宽松、资本市场改革，银行、券商近期或有所表现，长期看好盈利能力较稳健的消费类龙头和持续改善的科技龙头。”海富通基金方面指出。

　　在华夏基金首席策略分析师轩伟看来，当前也正是新一轮科技周期的起点。“从科技创新短周期景气度角度，遵循‘硬三年，软三年，应用服务又三年’的模式，2019至2020年是新一轮科技周期的起点，在景气周期上关注5G基础设施和5G硬件终端的兴起，对应的是通信和电子板块，2020年下半年开始逐步开始关注5G相关应用服务的机会。”

　　同样针对5G，博时回报混合基金经理肖瑞瑾亦认为，“科创板的推出将开启新的投资机遇，一大批具备先进科技实力的公司将进入资本市场，并驱动市场风格开始由价值向成长切换。同时继续看好5G 通信、消费电子、半导体、云计算和光伏新能源行业中具备技术和产品竞争力的龙头企业。”

　　虽然科技板块此前已经出现较大涨幅，不过在对后续的增长空间预期中，不少基金经理受访时仍认可机会。“在全球保护主义的背景下科技及产业链自主将得到更多重视和支持，这将带来中国科技企业的机会。”方正富邦基金指出。

　　除此之外，上半年备受公募基金青睐的消费股也显现出一定优势。

　　“目前消费已成拉动经济增长的主要动力来源，相比发达经济体，中国消费市场特别是居民消费提升空间巨大。消费领域具备长期投资价值，目前国内的消费品龙头已经在产品、管理上具备和外资品牌一较高下的实力，未来在享受国内市场增长的同时，会出现走出国门的优秀消费品龙头公司，享受海外市场的发展机遇。”博时新兴消费主题混合基金基金经理王诗瑶告诉21世纪经济报道记者。

　　“近期政策暖风频吹，外部扰动有所缓和，A 股市场走势整体较为积极，自8月初以来，上证综指涨幅已近10%，市场再度回到3000点附近的位置。从市场风格来看，成长风格将是结构性亮点，往后看，内外部市场环境整体仍处于友好态势，市场将继续处于可为阶段。”方正富邦基金指出。

（文章来源：21世纪经济报道）

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