市场风向来回变 想加仓 又怕“无效布局”怎么办？

　　虽说在基金投资中，行业总是风水轮流转，被大家称为“三十年河东，三十年河西”，但似乎今年市场的行业轮动演化得更为极致！

　　短短两个月行情就经历了三个阶段——

　　阶段一，上证50维持上行，成长风格开始补涨；

　　阶段二，宏观预期等待基本面数据验证，技术创新催化TMT行情；

　　阶段三，开工复产带动需求，顺周期板块开始补涨。

　　兴业证券在报告中指出，市场行业轮动仍在加速中，行业轮动强度更是达到近10年最高值！

　　为什么A股的行业轮动会如此剧烈？

　　外部的宏观经济周期

　　行业的长期发展是受人口发展趋势和政策体制改革的影响，所以在宏观环境大背景下，因为经济周期和通胀水平会影响各个行业的经营情况，从而影响其股价和估值。

　　内部的行业景气周期

　　除了宏观情况以外，行业自身景气度同样会影响到其股价。通常来看，当行业景气度回升时，意味着行业基本面向好。比如企业利润增速提升、库存周期所处位置等等。当行业前景向好时，该行业的盈利预测和估值空间都会得到提升，所以景气投资时常会迎来“戴维斯双击”。

　　从历史来看，在2017年之前宏观经济波动明显，各个行业的分化还不显著。但2017年之后，宏观经济的弹性和波动明显下降，行业分化加剧，行业周期的影响逐渐超过了宏观周期的影响。

　　所以我们会发现，在2017年以后，抓住行业轮动的基金经理，善于对行业景气度的前瞻判断，从而把握住行业的景气周期，获得投资中的阿尔法。

　　从近10年A股市场行业板块涨幅来看，几乎每一年涨幅TOP3的行业都不相同，而且各行业的行情演变非常快——2021年的“冠军”行业电力设备板块，到了2022年大跌25%；2018年垫底的电子板块，到了2019年直接成了领头羊，大涨74%！

　　这也是为什么不少基民在跟风买入赛道型基金后，发现“买了就下跌”，把握单一行业的投资机遇对于普通投资者来说，确实太难了！

　　那么，面对行业轮动如此频繁的A股市场，基民应该如何应对？

　　行业轮动频繁，基民该怎么办？

　　以前的轮动以年为维度，咱们普通投资者努努力还能去追一追，而现在的轮动快转成“电风扇”了。这种情况下想要做好布局，可就不是追着跑就能做好的了——毕竟短时间频繁对基金进行调仓的申赎手续费可是非常高昂的，很容易得不偿失。

　　对于这种情况，给大家支三招：

　　第一、市场快速轮动，投资主线不明晰，摸不着头脑的时候，可以适当配置过往表现出来轮动能力比较强的基金经理，让专业的人做专业的事；

　　第二、做好资产配置，尽量不要把全部仓位集中到单一赛道，不去赌某些特定题材一时的机会。加大自己基金账户中资产配置的均衡性，比如用“核心-卫星”策略、杠铃策略等。

　　第三、坚持长期投资。既然短期轮动很难把握，那不妨尝试用长远眼光看市场。很多时候当你用一天、一个月为维度看不明白的问题，换个角度，你用一年、十年为维度去看，市场就会清晰很多。当我们真正用长期思维来布局，就可以一定程度上淡化对短期行情的依赖，跳出“电风扇”，从国家战略机遇、科技进步、经济发展中去找到机会。

　　(文章整合自中欧基金、诺安基金)

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